BMW kehrt von seinen Elektrozielen ab und setzt wieder auf Benziner

BMW hat bei seiner Capital Market Day Veranstaltung, die am Ende dieses Jahres stattfand, die lang erwartete Botschaft der Automobilwelt übermittelt: Das Unternehmen wird weiterhin in Verbrennungs- und Hybridtechnologien investieren, anstelle eines schnellen Zeitplans für eine vollständige Elektrifizierung. Der offizielle Rahmen ist kein Rückzieher, sondern die Verankerung einer technologieoffenen Strategie auf Rentabilität und Belastbarkeit; die Prognose, dass der Elektrifizierungsweg in den USA ein Auf und Ab sein wird, steht als Begründung für diese Entscheidung im Vordergrund. München geht seinen elektrischen Weg weiter; doch Benzin- und Hybridmotoren bleiben ebenfalls ernsthaft auf dem Tisch.

Was wurde auf dem Capital Market Day verkündet?

Die BMW Group empfing Kapitalmarktteilnehmer mit einem zweitägigen Programm in Gmund und München. Die strategischen und finanziellen Updates präsentierten Vorstandsvorsitzender Milan Nedeljković und Finanzvorstand Walter Mertl; Entwicklungsvorstand Joachim Post erläuterte die Innovations- und Technologie Strategie. Der Umfang der Präsentationen beschränkte sich nicht nur auf Antriebsstränge: künstliche Intelligenz, humanoide Robotik sowie regionale Entwicklungen in China und Europa gehörten ebenfalls zur Agenda.

Die Kernbotschaft auf dem Papier war klar. Das Unternehmen kündigte an, das zu Beginn dieses Jahrzehnts festgelegte Ziel der 8-10 % Automotive-EBIT-Marge weiterhin zu verfolgen, und definierte seine Pläne entlang der Achsen Belastbarkeit, Wettbewerbsfähigkeit und Rentabilität. Die Gewinnmarge war der scheinbare Held dieser Veranstaltung; die Elektrifizierung wurde nicht als der einzige richtige Weg, sondern als einer von mehreren Wegen dargestellt.

In den Zahlen steckt auch ein regionales Versprechen: BMW zielt darauf ab, den Anteil lokal produzierter, an die Kundenpräferenzen in China angepasster Fahrzeuge bis 2030 auf mindestens 95 % zu erhöhen. Dies ist der Plan eines Unternehmens, das markenbezogen denkt, nicht eines, das von der Elektrifizierung Abstand nimmt. In China richtet sich alles nach der elektrischen Nachfrage, während in den USA angesichts des schwankenden Bildes die Produktionskapazität für Verbrennungs- und Hybridantriebe bestehen bleibt.

Verzichtet BMW auf Elektrofahrzeuge?

Nein; aber es gibt ein Bild, das verwirrend genug ist, um die Frage aufzuwerfen. Die offizielle Haltung, die sich in einer der traditionsreichen Publikationen der Finanzwelt widerspiegelt, lässt sich so zusammenfassen: BMW wird unter dem Hinweis, dass die Elektrifizierung in den USA ein schnelleres Auf und Ab sein wird, in Verbrennungs- und Hybridtechnologien investieren. Dies ist kein Versprechen, das an die Unsterblichkeit von Benzinautos glaubt, sondern die praktische Konsequenz der Erwartung, dass der Übergang länger dauern wird als angenommen.

Auch die eigenen früheren Zusagen des Unternehmens sind in diesem Zusammenhang bedeutsam. BMW hatte zuvor angekündigt, bis 2030 mehr als 10 Millionen vollelektrische Fahrzeuge an Kunden ausliefern zu wollen; der 2020 vorgestellte Rahmen sah vor, dass 2030 die Hälfte der Verkäufe im Bereich der Elektrifizierung liegen würde. Damals galten diese Ziele als ambitioniert, und auch heute sind sie es; das Unternehmen zieht es jedoch vor, den Zeitplan an die Nachfrage anzupassen, statt ihn in ein Gesetz zu verwandeln.

Auf der Verkaufsseite zeichnet sich vorerst kein schlechtes Bild ab. In der Quartalsbilanz zum ersten Quartal 2026 stiegen die BEV-Verkäufe der Marke BMW auf 24.048 Einheiten ; das liegt über den 22.794 Einheiten des gleichen Vorjahreszeitraums, ein Anstieg von 5,5 Prozent. Noch bemerkenswerter war jedoch folgende Quote: Elektrische Modelle machten 35,1 % der Gesamt auslieferungen der Marke aus. Dass ein Unternehmen, das von Elektrofahrzeugen Abstand nimmt, im ersten Quartal mehr als ein Drittel vollelektrisch verkauft, erscheint mindestens mit Vorsicht zu genießen widersprüchlich.

Technology-Open-Strategie: Fünf Antriebsarten, eine Marke

Für jemanden, der dieses Geschäft in- und auswendig kennt, ist BMWs Ansatz nichts Neues. Schon vor Jahren, als die Debatte über alternative Kraftstoffe noch nicht auf der Straße angekommen war, sahen wir, dass Hersteller, die sich früh auf eine einzige Lösung festlegten, an den Markentwendungen zu schaffen hatten. BMW scheint diese Lehre gut verstanden zu haben: Das Unternehmen betont, die erste Marke zu sein, die fünf Antriebsarten gleichzeitig anbietet - Benziner, Diesel, Plug-in-Hybrid, batterieelektrisch und ab 2028 die Brennstoffzelle.

Die praktische Umsetzung dieser Vielfalt zeigt sich in den neuen Modellen. Der neue 3er kombiniert die Technologie der Neuen Klasse mit Mild-Hybrid-Benzinmotoren; neben dem vollelektrischen i3 im selben Schaufenster bewahrt er auch die Verbrennungsoption. Derselbe Karosseriebau, zwei verschiedene Energiepfade. Welchen Weg der Kunde auch wählt - BMWs Fließband und Gewinnbilanz laufen weiter. Früher spielten Marken in diesem Dilemma auf eine einzige Karte; heute teilen sie die Rechnung in zwei Hälften.

Auch die elektrische Seite ruht sich nicht aus. Die Neue-Klasse-EVs werden neue zylindrische Zellen mit höherer Energiedichte als die bisherigen Batterien verwenden; das bedeutet mehr Reichweite und kürzere Ladezeiten. Das Unternehmen hatte zuvor offen klargestellt, dass diese Fahrzeuge profitabel sein und pro verkauftem EV mindestens eine gleichwertige Rentabilität wie die bestehenden Elektromodelle erzielen werden. Der elektrische Weg ist also nicht aufgegeben worden; er muss nur den Rentabilitätstest bestehen.

Zwei parallel laufende Linien neben der Neuen Klasse

Die Neue Klasse stellt ab 2025 eine neue Phase in BMWs elektrischer Transformation dar, und das erste Produkt kommt als BMW iX3 2027 auf die Straße. Diese Plattform bleibt das Rückgrat der elektrischen Zukunft der Marke. Gleichzeitig werden die Investitionen in Verbrennungs- und Hybridantriebe im selben Zeitraum intensiviert. Die beiden Linien stehen sich nicht gegenüber; sie laufen nebeneinander her.

Der US-Standort hat in dieser Strategie ein besonderes Gewicht. BMW investierte 1,7 Milliarden US-Dollar in das Plant Spartanburg (South Carolina); ab 2026 laufen dort drei EVs in die Produktion. Das erste in den USA gefertigte EV ist der iX5 Deren Produktion beginnt im nächsten Jahr, und bis 2030 sind sechs EV-Modelle anvisiert. Zu behaupten, ein Unternehmen, das in diesem Ausmaß Fabriken und Geld in Elektrofahrzeuge investiert, flüchte sich vom EV, wäre eine schwer mit Zahlen zu begründende These.

Die Marktdaten zeigen hingegen zwei Seiten des Bildes. Während die EV-Nachfrage in den USA abkühlt, zogen die Hersteller die Preise der Elektromodelle nach unten; die EV-Verkäufe in den USA sanken im letzten Quartal 2025 um 17% - der erste große Rückgang innerhalb eines Jahrzehnts - und der Marktanteil fiel im selben Zeitraum auf 5,7%. Der US-Marktanteil der Elektrofahrzeuge fiel von 21% im Jahr 2025 im ersten Quartal 2026 auf 13,7%. Auch wurde bekannt gegeben, dass BMW seine Gewinnprognose für 2026 aus regionalen Grügen senkte. In einem solchen Umfeld die Verbrennungs- und Hybridkapazität am Leben zu halten, ist nicht nur eine ingenieurstechnische Entscheidung, sondern auch eine finanzielle Notwendigkeit.

Auch die Konkurrenz ist auf demselben Weg: Mercedes, VW und Porsche

BMWs Schachzug ist keine Ausnahme, sondern Teil des allgemeinen Trends der deutschen Automobilindustrie. Porsche hatte im Juli 2024 seine globalen EV-Ziele gesenkt - zuvor hatte man angestrebt, bis 2030 80% der Verkäufe elektrisch zu erreichen. Gemeinsam mit der Volkswagen-Gruppe kalibrierte man im Oktober 2025 die EV-Pläne neu; zuvor auf eine jährliche EV-Stückzahl von 5 Millionen in Europa basierende Pläne wurden nun auf eine Erwartung von rund 3 Millionen zurückgeschraubt.

Das Bild, das der Financial Times im März dieses Jahres zeichnete, ist noch breiter: Bentley, Lotus, Audi und Porsche haben ihre Pläne zurückgezogen, innerhalb eines Jahrzehnts vollständig oder zu 80% elektrisch zu sein. Die globale Automobilindustrie entfernt sich kollektiv von den EV-Zielen. Volkswagen senkte unter dem Einfluss Porsches die Gewinnprognose für 2026; die Erwartung für die operative Umsatzrendite sank von zuvor 4,0-5,5% auf höchstens 1%.

Die Front von Mercedes-Benz sieht etwas anders aus. Während das Unternehmen seinen ersten elektrischen AMG-Crossover vorstellt, werden andere Modelle aus der Produktion genommen; dass Fahrzeuge wie der VW ID4 und der Volvo EX30 von der Bühne verschwinden, zeigt, dass die Hersteller 2026 im Elektromarkt unterschiedliche Wege einschlagen. Alle fahren aufs gleiche Ziel zu, aber nicht mit demselben Tempo und auch nicht mit demselben Fahrzeug.

Warum hat sich der EV-Wandel verlangsamt?

Das globale Bild ist nicht eintönig. Die Daten der Internationalen Energieagentur zeigen, dass die globalen Verkäufe von Elektroautos 2025 um 20% auf 20 Millionen stiegen zeigt, dass sie diese Marke übertroffen haben und ein Viertel der neu verkauften Fahrzeuge ausmachen. Die Einschätzung einer Energieforschungseinrichtung fällt ähnlich aus: Auch wenn die Wachstumsrate langsamer wird - im letzten Jahr 33 %, im Vorjahr 60 % -, sind die Verkäufe auf Rekordkurs. Die Verlangsamung betrifft vor allem die USA; die Märkte in China und Europa sind widerstandsfähiger.

Demgegenüber ist die Investmentbankenseite vorsichtiger. Einige Analysten halten die Möglichkeit einer anhaltenden Stagnation auf dem Tisch, mit dem Hinweis, dass das EV-Verkaufsvolumen jährlich um 2 % zurückgegangen ist und negatives Wachstum möglich ist. Der Unterschied zwischen den beiden Lesarten betrifft nicht die Richtung des Marktes, sondern die Frage, ob diese Schwankung vorübergehend oder dauerhaft ist.

Hybridmodelle heben sich in dieser Lücke hervor. Expertenbewertungen zeigen, dass Hybride beim Käufer ankommen, weil sie ohne die Sorgen um die Ladeinfrastruktur eine bessere Kraftstoffwirtschaft als Benziner bieten. In dieser Hinsicht ist es eine dem heutigen Marktzustand angemessene Entscheidung, dass BMW seine Investitionen in Plug-in-Hybride und Mild-Hybride aufrechterhält - wie eine Versicherung für die Übergangszeit.

Umkehrung oder ausgewogene Lesart?

BMWs Rückkehr zur Investition in den Verbrennungsmotor steht in gewissem Spannungsverhältnis zu den allgemeinen Marktdaten. Forbes' diesjährige Einschätzung ist aufschlussreich: Allein Benzinfahrzeuge machten im ersten Halbjahr 2026 noch 49 % der weltweiten Neuwagenverkäufe aus; 2021 lag dieser Anteil bei 73 %. Das heißt, der Anteil von EVs und Hybriden wächst weiter, nur nicht im erwarteten Tempo. Dass ein Hersteller genau an diesem Punkt eine Investitionszusage für den Benziner gibt, wird von manchen Lesern als Widerspruch, von anderen als Realismus interpretiert.

Auch die Position, die das BMW-Management seit langem vertritt, ist Teil dieser Debatte. Der Unternehmenschef Oliver Zipse hat Pläne kritisiert, die die Abschaffung von Benzinfahrzeugen bis zu einem bestimmten Datum vorsehen; er hatte argumentiert, dass ein solcher Ansatz günstige Fahrzeuge vom Markt nehmen würde. Diese Perspektive bildet die ideologische Grundlage der heutigen technologieoffenen Strategie: dem Verbraucher Optionen anbieten und den Zeitplan nicht nach staatlichen oder regulatorischen Zielen, sondern nach dem Rhythmus des Marktes ausrichten.

Das sich am Ende ergebende Bild ist kein Rückzug, sondern eine Anpassung. BMW geht mit der Neuen Klasse und den Investitionen in Spartanburg weiter in Richtung elektrischer Zukunft; hält aber Benzin-, Diesel-, Hybrid- und sogar Wasserstoffoptionen am selben Tisch und schafft damit eine Struktur, die die Gewinnmarge schützt, gleich welcher Energieweg sich am Ende durchsetzt. Die Automobilgeschichte hat an solchen Wendepunkten gezeigt, dass nicht derjenige überlebt, der das Schnellste verspricht, sondern derjenige, der am meisten Szenarien standhält. BMWs Schachzug ist genau das Ergebnis dieser Lektion.

Quellen

• BMW Group Capital Market Day 2026 – Unternehmensveranstaltungen
• Capital Market Day 2026: Kernaussagen
• Strategisches & finanzielles Update
• BMW setzt auf Benziner und warnt vor einer US-"Achterbahn" bei der E-Fahrzeug-Transition
• Die Neue Klasse: Die BMW Group tritt in eine neue Ära ein
• Elektrische Antriebe – BMW Group
• BMW Quartalsmitteilung Q1 2026
• BMW baut ab 2026 drei E-Fahrzeuge im Werk Spartanburg
• BMW: Neue Klasse mindestens so profitabel wie aktuelle E-Fahrzeuge – Reuters
• Der elektrische Schock: Marken drosseln ihre E-Fahrzeug-Ziele
• Porsche und VW kürzen E-Fahrzeug-Pläne
• Weltweit ziehen Autohersteller massenhaft von E-Fahrzeug-Zielen zurück – FT
• Warum Autohersteller 2026 unterschiedliche Wege bei E-Fahrzeugen einschlagen – Automotive News
• IEA Global EV Outlook 2026 – Zusammenfassung
• Bremsen die weltweiten E-Fahrzeug-Verkäufe wirklich ein? – BNEF
• Warum die E-Fahrzeug-Verkäufe langsamer wachsen – Goldman Sachs
• Hybride "sind gerade in ihrem Element" – CNBC
• E-Fahrzeuge und Hybride schieben reine Benziner unter die Hälfte der weltweiten Verkäufe – Forbes
• BMW-Chef attackiert den Ausstieg aus Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor
• 2027 BMW iX3 – Car and Driver